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2019-10-04
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¿î°ú ½Ç·ÂÀ» ±¸º°ÇÏ°í ´Ù·ç´Â ü°èÀû¡¤°úÇÐÀû ¹æ¹ý

±â¾÷ÀÇ ½ÇÀûÀ̳ª ÁÖ½Ä ÅõÀÚÀÚÀÇ ¼öÀÍ·üÀº ¿îÀÏ±î ½Ç·ÂÀϱî. ÃëÁ÷°ú ¼Òµæ, ¾ß±¸ ¼±¼öÀÇ Å¸À²Àº ¿î¿¡ Á¿ìµÉ±î ½Ç·Â¿¡ Á¿ìµÉ±î. ¿ì¸®¿¡°Ô Àͼ÷ÇÑ ¸ð¹ü ´ä¾ÈÀº ¡®½Ç·ÂÀÌ ±âº»ÀÌ°í ¿îÀº ´ý¡¯ÀÌ´Ù. ±×·¯³ª ¸¶ÀÌŬ ¸ðºÎ½Å Ä÷³ºñ¾Æ´ë ±³¼ö¿¡ µû¸£¸é »ç¾÷°ú ÅõÀÚÀÇ ¼º°ú´Â ´ëºÎºÐ ¿îÀÇ ¿µÇâÀ» ´õ ¸¹ÀÌ ¹Þ´Â´Ù. ƯÈ÷ ´Ü±âÀûÀ¸·Î µå·¯³ª´Â ÁÖ½Ä ÅõÀÚ ¼º°ú´Â ½Ç·ÂÀÌ Àý´ëÀûÀΠü½º °ÔÀÓº¸´Ù ¿îÀÌ Å« ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´Â Æ÷Ä¿ °ÔÀÓ¿¡ °¡±õ´Ù.

°³ÀÎÀÇ ÃëÁ÷°ú ¼Òµæ ¿ª½Ã º»ÀÎÀÌ Á¹¾÷ÇÑ ÇØÀÇ È£°æ±â¡¤ºÒ°æ±â¿¡ Á¿ìµÇ¸ç, ŸÀÚÀÇ Æò±Õ ½Ç·ÂÀº °ú°Åº¸´Ù Çâ»óµÇ¾úÀ¸³ª ±× ½Ç·ÂÀÌ Å¸À²¿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâÀº ¿ÀÈ÷·Á ÁÙ¾îµé¾ú´Ù. ´Ù¼Ò °ú°ÝÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ÀÌ ÁÖÀåÀº Èï¹Ì·Î¿î ½ÇÁ¦ »ç·Ê, ´Ù¾çÇÑ Åë°è ÀÚ·á, Á¤¹ÐÇÑ ºÐ¼®À¸·Î µÞ¹ÞħµÈ´Ù.

¡¶¸¶ÀÌŬ ¸ðºÎ½Å ¿î°ú ½Ç·ÂÀÇ ¼º°ø ¹æÁ¤½Ä¡·Àº ¿îÄ¥±â»ïÀÇ ¼¼»ó»ç¿¡ Çö¸íÇÏ°Ô ´ëóÇÏ°í ¼º°ø °¡´É¼ºÀ» ³ôÀ̱â À§Çؼ­´Â ¡®¿î¿¡ ¸Ã±â´Â¡¯ ´ë½Å ¡®¿îÀ» ´Ù·ç¾î¾ß¡¯ ÇÑ´Ù°í °­Á¶ÇÑ´Ù. Ã¥Àº ¿î¿¡ ´ëóÇÏ°í ±× ¿îÀ» ´Ù·ç´Â ÇÕ¸®ÀûÀÎ ¹æ¹ýÀ» ã¾Æ³» º¸¿©ÁØ´Ù. ¿î°ú ½Ç·ÂÀ» ±¸º°ÇÏ°í, ±× ºñÁßÀ» ºÐ¼®Çϸç, ÀÌ µÑÀ» Çö½Ç¿¡ Àû¿ëÇÑ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ±¸º°, ºÐ¼®, Àû¿ëÀº ¸¶Áö¸· 11Àå¿¡¼­ ¡®¿¹Ãø·ÂÀ» ³ôÀÌ´Â 10°¡Áö ¹æ¹ý¡¯À¸·Î Á¤¸®Çß´Ù.

ÀúÀÚ¼Ò°³

ºí·ç¸¶¿îƾ ijÇÇÅÐ ¸Å´ÏÁö¸ÕÆ®(BlueMountain Capital Management) ¸®¼­Ä¡ ¼¾ÅÍÀåÀÌÀÚ ±×·¹À̾ö°ú µµµå ÅõÀÚ ÇÏÀϺ귱 ¼¾ÅÍ(Heilbrunn Center for Graham and Dodd Investing) ±³¼ö´Ù. Å©·¹µðÆ®½ºÀ§½º(Credit Suisse)ÀÇ ±Û·Î¹ú À繫 Àü·« Çìµå ¹× ·¹±× ¸ÞÀ̽¼ ijÇÇÅÐ ¸Å´ÏÁö¸ÕÆ®(Legg Mason Capital Management)ÀÇ ÃÖ°í ÅõÀÚ Àü·«°¡¸¦ ¿ªÀÓÇß´Ù. ´º¿åÀÇ ¼ÒºñÀç ºÎ¹® ¾Ö³Î¸®½ºÆ® ±×·ì ȸÀåÀ¸·Î È°µ¿Çß°í, Àü¹Ì ±â°ü ÅõÀÚ°¡(Institutional Investor¡¯s All-America) ¸®¼­Ä¡ÆÀ¿¡ ¼öÂ÷·Ê À̸§À» ¿Ã·È´Ù. º¹Àâ°è °úÇÐÀÇ Ã¢¸³ ±â°üÀÌÀÚ ¿©·¯ Çй® ºÐ¾ß¿¡ °ÉÄ£ ¿¬±¸¸¦ ¼¼°èÀûÀ¸·Î ÁÖµµÇÏ´Â »êŸÆä ¿¬±¸¼Ò(Santa Fe Institute)ÀÇ ÀÌ»çȸ ÀÇÀåÀÌ´Ù.
1993³âºÎÅÍ Ä÷³ºñ¾Æ´ë °æ¿µ´ëÇпø¿¡¼­ ÅõÀÚ·ÐÀ» °¡¸£Ä¡°í ÀÖ´Ù. 2009³â°ú 2016³â¿¡´Â ÃÖ¿ì¼ö °­ÀÇ¿¡ ¼ö¿©ÇÏ´Â µò½º ¾î¿öµå(Dean¡¯s Award) »óÀ» ¼ö»óÇß°í, ¡´ºñÁî´Ï½º À§Å©¡µ°¡ ´Ü 7¸í¿¡°Ô¸¸ ¼ö¿©ÇÏ´Â ¡®¿ÃÇØÀÇ ±³¼ö»ó¡¯À» ¹Þ±âµµ Çß´Ù. Àú¼­·Î´Â ¡º¸¶ÀÌŬ ¸ðºÎ½Å ¿î°ú ½Ç·ÂÀÇ ¼º°ø ¹æÁ¤½Ä(Success Equation)¡», ¡ºÅë¼·°ú ÅõÀÚ(More Than You Know)¡», ¡ºÆÇ´ÜÀÇ ¹ö¸©(Think Twice)¡», ¡º±â´ëÅõÀÚ(Expectations Investings)¡»(°øÀú) µîÀÌ ÀÖÀ¸¸ç, ¡ºÅë¼·°ú ÅõÀÚ¡»´Â ¡®800 CEO READ¡¯°¡ ¼±Á¤ÇÑ ¡®¿ª´ë ÃÖ°íÀÇ ºñÁî´Ï½º ºÏ 100±Ç¡¯¿¡ µé¾î°¬´Ù.

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¿Å±äÀÌÀÇ ¸»_ ¹é¼®²Û°ú ¸¸¼®²ÛÀ» °¥¶ó³õ´Â »ç¼ÒÇÑ Â÷ÀÌ
ÃßõÀÇ ¸»_ º¹Àâ°è ¼¼»ó¿¡¼­ ¿îÀ» È°¿ëÇÏ´Â ¹æ¹ý
¸Ó¸®¸»_ ¾²·¹±âÅë ´öºÐ¿¡ Ãë¾÷¿¡ ¼º°øÇÏ´Ù

1ºÎ ±âÃÊ

1Àå ¿î°ú ½Ç·Â ±¸º°Çϱâ
öÇÐÀû ³íÀïÀÌ ¾Æ´Ñ ½Ç¿ëÀû Á¤ÀÇ
°³ÀÎÀ̳ª Áý´Ü¿¡ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´Â ¿ì¿¬ÇÑ »ç°Ç
Çà¿îÀº ÁغñµÈ »ç¶÷¿¡°Ô ã¾Æ¿Â´Ù?
´Þ¸®±â ½Ç·Â°ú ºí·¢Àè ½Ç·Â
¿î°ú ½Ç·ÂÀÇ ¾ç±Ø´Ü
Ç¥º» Å©±â°¡ Áß¿äÇÏ´Ù
µ¶¸³¼º°ú °æ·Î ÀÇÁ¸¼º
Å»·¹ºêÀÇ 4ºÐ¸é

2Àå ¿î¿¡ ´ëÇÑ ¼±ÀÔ°ß, ½Ç·Â¿¡ ´ëÇÑ Æí°ß
ÇÊ¿¬À̶ó´Â ¹Ì½Å
¸ð¹æÇؼ­´Â ¾È µÇ´Â ¼º°ø Àü·«
¿¬±¸ ³í¹® ´ëºÎºÐÀÌ Æ²·È´Ù
ȸ»ç¸¦ ¿Å°Üµµ ½Ç·ÂÀÌ À¯ÁöµÉ±î?

3Àå ¿î-½Ç·Â ½ºÆåÆ®·³
¿À·¡ º¸Áö ¸»°í ¸¹ÀÌ º¸¶ó
µÎ Ç׾Ƹ® ¸ðÇü
½Ç·ÂÀÌ ÁÁÀ»¼ö·Ï ¿îÀÌ ´õ Áß¿äÇÏ´Ù
´ë¼º°øÀº ¾ðÁ¦ ÀÌ·ç¾îÁö´Â°¡?
ROIC´Â Æò±ÕÀ¸·Î ȸ±ÍÇÑ´Ù

2ºÎ ºÐ¼®

4Àå Çà¿îÀ» ºô ¶§¿Í ¿­½ÉÈ÷ ³ë·ÂÇÒ ¶§
Àΰú°ü°è°¡ ¸íÈ®ÇÏ´Ù¸é ½Ç·ÂÀ» ¹Ï¾î¶ó
°á°ú¸¦ ¿îÀ¸·Î ÃæºÐÈ÷ ¼³¸íÇÒ ¼ö Àִ°¡
Á¾¸ñÀÌ µ¿ÀÏÇÏ¸é ¿îÀÇ ¿µÇâ·Âµµ ºñ½ÁÇÏ´Ù
¼±¼öÃþÀÌ µÎÅÍ¿öÁú¼ö·Ï ÆòÁØÈ­µÇ´Â ½Ç·Â
¿î-½Ç·Â ½ºÆåÆ®·³À» ÅõÀÚ¿¡ Àû¿ëÇϸé?

5Àå ½Ç·ÂÀº ³ªÀ̸¦ ¸Ô´Â´Ù
¿¹¿Ü°¡ µå¹® °æ±â·Â Á¤Á¡ ¿¬·É
À¯µ¿¼º Áö´É°ú °áÁ¤¼º Áö´É
¶È¶ÈÇÑ »ç¶÷ÀÌ ¾î¸®¼®°Ô ÇൿÇÏ´Â ÀÌÀ¯
±â¾÷ ½ÇÀûµµ ¼ö¸í Áֱ⸦ µû¶ó°£´Ù

6Àå ¿îÀ» °ú¼ÒÆò°¡ÇÏÁö ¸»¶ó
¿îÀÇ ÃøÁ¤: µ¶¸³ »ç°Ç°ú Á¾¼Ó »ç°Ç
¸è¹ýÄ¢°ú ¸è¹ýÄ¢ »ý¼º ¸ÞÄ¿´ÏÁò
¿î¿¡ ÀÇÇÑ ºÎÀͺΠºóÀͺó
È÷Æ®ÀÛ ¿¹ÃøÀº ºÒ°¡´ÉÇÏ´Ù
¿îÀ» ÀÎÁ¤ÇÏÁö ¾Ê´Â »ç¶÷µé

7Àå ¾µ ¸¸ÇÑ Åë°è°¡ µÇ±â À§ÇÑ Á¶°Ç
ÀÏ°ü¼º°ú ¿¹Ãø·ÂÀ¸·Î º¸´Â ¾ß±¸ Åë°è
µû¶ó Çϱâ¿Í Áö¾î³»±â
°ú°Å ÅõÀÚ ½ÇÀûÀº ¹Ì·¡ ¼öÀÍÀ» º¸ÀåÇÏÁö ¸øÇÑ´Ù
½ºÆ÷Ã÷¡¤»ç¾÷¡¤ÅõÀÚ ºÐ¾ßÀÇ Åë°è

3ºÎ Àû¿ë

8Àå ½Ç·ÂÀ» ½×±â À§ÇÑ ¹æ¹ý
½Ç·ÂÀÇ ¿µ¿ª¿¡¼­´Â ü°èÀû ÈÆ·ÃÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù
¿î°ú ½Ç·ÂÀÇ Áß°£ ¿µ¿ª¿¡¼­´Â üũ¸®½ºÆ®¸¦ ¼ö¿ëÇ϶ó
¿îÀÇ ¿µ¿ª¿¡¼­´Â °á°ú°¡ ¾Æ´Ñ °úÁ¤¿¡ ÁýÁßÇ϶ó
ÁÖ½ÄÀÇ °¡Ä¡ Æò°¡¿Í ÅõÀÚ ±Ô¸ð »êÁ¤
³ÃÁ¤ÇÏ°Ô ÀÇ»ç °áÁ¤À» ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±âÁú
Á¶Á÷ÀÇ °ü·Ê¸¦ ¹þ¾î³¯ ¼ö ÀÖ´Â ¿ë±â

9Àå ¿îÀ» ´Ù·ç´Â ¹æ¹ý
´ÙÀ­ÀÇ ½Â¸®°¡ ÁÖ´Â ±³ÈÆ
ºí·ÎÅä ´ë·É °ÔÀÓ
ÀüÀåÀ» Ãß°¡Ç϶ó
°­´ë±¹°ú ¾à¼Ò±¹
¼Ò±Ô¸ð ½ÇÇèÀ¸·Î Àΰú°ü°è ÆľÇÇϱâ
ºí·¢ ½º¿ÏÀÇ ¼¼»ó
¿î°ú ÇÔ²² »ì¾Æ°¡´Â ¹ý

10Àå Æò±Õ ȸ±Í °³³ä¿¡ ´ëÇÑ ¿ÀÇØ¿Í Áø½Ç
Àΰú°ü°è¸¦ ãÀ¸·Á´Â º»´É
Æò±Õ ȸ±ÍÀÇ Àû¿ë
ÀÀ¿øÇÏ´Â ÆÀÀÇ ½Ç·ÂÀÌ ¿Ö »ý°¢º¸´Ù ÁÁÁö ¾ÊÀ»±î
ÇÔÁ¤ ÇÇÇϱâ

11Àå ¿¹Ãø·ÂÀ» ³ôÀÌ´Â ¹æ¹ý
1. ¿î-½Ç·Â ½ºÆåÆ®·³¿¡¼­ È°µ¿ ºÐ¾ßÀÇ À§Ä¡¸¦ ÆľÇÇ϶ó
2. Ç¥º» Å©±â, À¯ÀǼº, ºí·¢ ½º¿ÏÀ» °í·ÁÇ϶ó
3. Ç×»ó ±Í¹«¸ðÇüÀ» °í·ÁÇ϶ó
4. Çǵå¹é°ú º¸»óÀº ½ÅÁßÇÏ°Ô °áÁ¤Ç϶ó
5. »çÈÄ °¡Á¤ »ç°í¸¦ È°¿ëÇ϶ó
6. ½Ç·ÂÀ» Çâ»ó½Ãų ¹æ¹ýÀ» °³¹ßÇ϶ó
7. »óȲ¿¡ ¸Â´Â Àü·«À» ¼ö¸³Ç϶ó
8. Æò±Õ ȸ±Í¸¦ Àß È°¿ëÇ϶ó
9. À¯¿ëÇÑ Åë°è¸¦ ¹ß±¼Ç϶ó
10. ÇѰ踦 ÀνÄÇ϶ó

ºÎ·Ï_ Æò±Õ ȸ±Í °æÇâÀ» ÀÌ¿ëÇØ ½ÇÁ¦ ½Â·üÀ» ÃßÁ¤ÇÏ´Â µÎ °³ÀÇ ±â¹ý
±â¹ý 1: Åè ÅÊ°í°¡ 2011³â ¸ÞÀÌÀú¸®±× ¾ß±¸¿¡ Àû¿ëÇÑ ±â¹ý
±â¹ý 2: Á¦ÀÓ½º-½ºÅ¸ÀÎ ÃßÁ¤·® °ø½Ä
°¢ ÆÀÀÇ ½Â·ü, Ç¥ÁØÆíÂ÷, ºÐ»ê °è»ê

°¨¼ö Èıâ_ ¼º°ø ¹æÁ¤½ÄÀº µ¡¼ÀÀÌ ¾Æ´Ñ °ö¼À
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ÇÑÁÙ¼­Æò

  • 10
  • 8
  • 6
  • 4
  • 2

(ÇÑ±Û 40ÀÚÀ̳»)
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